Antusiasme EUR Naik Lagi, Posisi Bersih USD Berbalik Lebih Asam - Rabobank

Menurut posisi spekulator net IMM pada 23 Januari 2018, antusiasme untuk EUR naik lagi minggu lalu merayap di atas tertinggi baru-baru ini, catatan tim peneliti di Rabobank.

Kutipan Utama

"Berita positif mengenai pembicaraan koalisi Jerman dan berita acara pertemuan ECB Desember yang kurang dovish dari perkiraan baru-baru ini telah memicu EUR di pasar spot. Presiden ECB Draghi berusaha untuk mundur melawan kekuatan EUR pada pertemuan kebijakan Januari, meskipun hal tersebut dinilai setengah hati."

"Seperti ditekankan oleh tekanan pada USD di pasar spot, posisi bersih USD kembali menjadi lebih asam minggu lalu, meskipun jual bersih tetap di bawah level-level yang dicapai pada akhir November. Pasar tidak yakin dengan sejauh mana dampak positif pada kebijakan Fed dari reformasi pajak Republik mengingat bahwa perusahaan-perusahaan akan menggunakan rezeki nomplok pajak perusahaan untuk buyback saham. Juga, dampak suku bunga Fed yang lebih tinggi di pasar FX sedang diencerkan oleh membicarakan kebijakan yang kurang akomodatif dari bank sentral G10 lainnya."

"Beli bersih GBP naik untuk minggu keempat berturut-turut, yang memungkinkannya bertahan di level-level tertinggi sejak Juli 2014. Optimisme bahwa periode transisi Brexit akan dikonfirmasi dalam beberapa bulan mendatang telah membantu mendukung pound. Namun, melihat ke depan perundingan perdagangan UE/Inggris kemungkinan akan sulit dan dapat memperlebar retakan yang ada di dalam kabinet PM May."

"Jual bersih JPY naik lagi minggu lalu, meskipun tetap di bawah tertinggi baru-baru ini. Pertumbuhan Jepang yang kuat dan penurunan risiko geopolitik yang dirasakan semuanya negatif untuk safe haven JPY. Namun, spekulasi bahwa BoJ bisa mengendalikan ukuran program QQE-nya kemungkinan akan membatasi penumpukan posisi jual."

"Jual bersih CHF sedikit menguat minggu lalu. Posisi bersih berada di wilayah negatif selama dua puluh lima minggu berturut-turut. Meskipun jual berada di bawah puncak tertinggi November, jual tetap pada level-level yang relatif apik dan telah naik lagi bulan ini. Hal tersebut sesuai dengan level selera risiko yang lebih tinggi dan latar belakang pertumbuhan solid di Zona Euro."

"Beli CAD mendorong lebih tinggi. Meski BoC menaikkan suku bunga bulan ini seperti yang diharapkan, nadanya tetap berhati-hati. Posisi AUD melonjak lebih jauh ke wilayah positif. Fokus pada spekulasi kebijakan RBA."