IMF: Ramalan Pertumbuhan Global Untuk 2018 dan 2019 Direvisi 0,2% Hingga 3,9% tahun/tahun - Rabobank

Analis di Rabobank mencatat bahwa IMF merevisi ramalan pertumbuhan global untuk 2018 dan 2019 sebesar 0,2% menjadi 3,9% tahun/tahun, yang akan menjadi tertinggi sejak 2011.

Kutipan utama

 "Revisi tersebut mencerminkan peningkatan momentum pertumbuhan global dan dampak yang diharapkan dari perubahan kebijakan pajak AS yang baru-baru ini disetujui." Memang, setelah kemenangan legislatif besar Trump pada akhir tahun lalu, ketika Kongres AS menyetujui paket pemotongan pajak yang komprehensif, Philip Marey dari Rabobank menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB 2018 di AS menjadi 2,5% dari sebelumnya 2%. Philip juga mengantisipasi dampak positif ekonomi AS terhadap penurunan di tahun-tahun berikutnya. "Meskipun kami mengharapkan dampak menguntungkan pada pertumbuhan PDB hanya sedikit dan berumur pendek, efek negatif pada rasio hutang publik terhadap PDB cenderung besar dan bertahan lama." Intinya, kenaikan jangka pendek dengan konsekuensi nilai negatif jangka panjang, tapi bull tampaknya tidak khawatir tentang hal tersebut pada tahap ini."

"IMF juga merevisi perkiraan pertumbuhan yang lebih tinggi untuk Zona Euro, terutama untuk Jerman, Italia dan Belanda 'yang mencerminkan momentum kuat permintaan domestik dan permintaan eksternal yang lebih tinggi.'"

"Prospek untuk negara berkembang umumnya juga positif karena tercermin dari permintaan kuat untuk aset berisiko. Untuk pertama kalinya sejak 2010 saham EM mengungguli Indeks S & P 500 tahun lalu didukung percepatan arus masuk modal. Mengingat bahwa pangsa ekuitas EM dalam portofolio ekuitas global investor fund yang dilaporkan masih di bawah rata-rata 15 tahun terakhir, masuk akal untuk mengasumsikan bahwa arus masuk modal ke pasar negara berkembang akan berlaku pada 2018."

"Resiko untuk perkiraan pertumbuhan global tampaknya secara luas seimbang dalam waktu dekat, namun tetap condong ke sisi negatif dalam jangka menengah, menurut IMF. Mengingat "valuasi aset yang kaya dan premi jangka sangat terkompresi", koreksi di pasar keuangan dapat meruntuhkan sentimen optimis (kita belum menyaksikan koreksi yang tepat dalam saham AS selama lebih dari setahun). Setelah menaikkan suku bunga secara bertahap selama dua tahun terakhir, Fed dapat mempercepat laju pengetatan lebih cepat dari perkiraan pasar, yang akan memperketat kondisi keuangan, IMF juga memperingatkan. Skenario dasar kami mengasumsikan bahwa Fed akan dapat menaikkan suku bunga hanya dalam dua kesempatan tahun ini karena inflasi yang rendah. IMF juga mencantumkan proteksionisme, ketegangan geopolitik dan cuaca ekstrem sebagai faktor risiko lainnya terhadap ekonomi global di atas cakrawala jangka menengah."