Rupee India: Sikap Hawkish RBI Mendukung INR – DBS

Ekonom DBS Group Research Radhika Rao mencatat bahwa risalah Oktober Reserve Bank of India (RBI) menandakan pivot hawkish, dengan kenaikan repo 25 bp dan pergeseran ke pengetatan terkalibrasi. Ia menyoroti pergerakan yang berbeda pada obligasi Pemerintah India dan Rupee India (INR), karena imbal hasil yang lebih tinggi kontras dengan penguatan Rupee yang didorong oleh langkah-langkah Valas, arus masuk IPO, dan pengawasan yang lebih ketat terhadap investasi luar negeri.

Pivot hawkish RBI, ketahanan rupee

"Risalah dari rapat suku bunga RBI pada bulan Oktober mencerminkan pivot hawkish, di mana suku bunga repo dinaikkan 25 bp dan sikap diubah menjadi ‘calibrated tightening’. Para anggota menyebut meningkatnya tekanan inflasi dan pertumbuhan yang solid sebagai alasan di balik kenaikan 25 bp."

"Nada komentar menempatkan dua anggota eksternal dalam kubu paling hawkish, karena mereka menekankan meluasnya risiko inflasi dan perlunya tindakan pre-emptive, sementara dua lainnya dianggap sedikit hawkish/netral karena mereka hanya mendukung kenaikan bertahap dan secara eksplisit menolak sinyal siklus pengetatan yang berkepanjangan."

"Gubernur Malhotra menyoroti tanda-tanda awal inflasi yang mulai menjadi lebih umum. Dengan inflasi yang diperkirakan naik ke 6% pada CY4Q, pintu tetap terbuka untuk kenaikan berturut-turut pada bulan Desember."

"Di pasar, imbal hasil obligasi tetap tinggi, sementara rupee menguat berkat langkah-langkah regulasi Valas. Seiring pembatasan mendapatkan daya tarik, rupee telah menguat sekitar 1,5%/USD bulan ini, menentang hambatan biasa dari kenaikan harga minyak dan sentimen risiko global yang lesu, sementara premi forward Valas tetap tinggi."

"Untuk saat ini, mata uang tersebut menunjukkan reaksi yang terbatas terhadap perkembangan eksternal, sementara obligasi diperkirakan akan tetap berada di bawah tekanan karena kekhawatiran pasokan minyak kembali mengemuka."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)