Yen Berbalik Arah setelah Upah Jepang Melampaui Prakiraannya
- USD/JPY berbalik arah dari tepat di atas 158,50, level tertingginya sejak 25 September, setelah data upah Jepang.
- Upah riil Jepang naik 1,5% YoY pada bulan Agustus, kenaikan kedelapan berturut-turut.
- Kontrak berjangka memberi peluang sekitar 17% untuk kenaikan BoJ pada Oktober dan sekitar 71% untuk pergerakan pada Desember.
Upah di Jepang tumbuh lebih cepat dari prakiraan pada bulan Agustus dan Yen tetap melemah. USD/JPY diperdagangkan di dekat 158,00, kembali ke level sebelum rilis data tersebut mendorongnya ke level tertinggi sejak 25 September.
Upah nominal naik 3,8% YoY dibandingkan prakiraan 3,7%, tetapi itu turun dari Juli, dan pertumbuhan upah riil melambat untuk bulan kedua menjadi 1,5%. Rilis yang sama merevisi angka Juli turun menjadi 4,3% dari 4,7%, pemangkasan empat kali lipat dari besarnya beat.
Upah yang bergerak lebih cepat daripada harga adalah alasan yang dikemukakan Bank of Japan (BoJ) untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, dan tren yang melambat tidak melakukan apa pun untuk mempercepat kenaikan berikutnya. Hal ini membuat USD/JPY mengikuti sisi Dolar dari pasangan mata uang ini selama sebagian besar bulan Oktober.
Tokyo menyebut Yen undervalued dan menjanjikan pemotongan pajak
Perdana Menteri Takaichi mengatakan kepada parlemen pada hari Selasa bahwa ia akan memangkas pajak konsumsi atas makanan tanpa menerbitkan obligasi baru. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun bertahan di dekat 3,11% pada hari Rabu, mendekati level tertingginya dalam tiga dekade. Imbal hasil yang naik karena kekhawatiran anggaran, bukan karena ekspektasi suku bunga, dapat melemahkan mata uang alih-alih mengangkatnya.
Menteri Keuangan Katayama dan Menteri Keuangan AS Bessent menyebut undervaluation Yen sebagai kekhawatiran pada akhir September. Risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) pada hari Rabu mencatat intervensi mata uang The Fed New York untuk Departemen Keuangan, pembelian yen yang dilakukan bersama Jepang pada 31 Juli saat USD/JPY berada sedikit di bawah 164,00. Undervalued adalah kata yang digunakan dua kementerian keuangan untuk mata uang yang sudah pernah mereka keluarkan uang untuk membelinya sekali.
Kenaikan seperempat poin BoJ hanya sepersepuluh dari kesenjangan yang akan dipersempitnya
Suku bunga BoJ berada di 1,25% setelah kenaikan pada 18 September, dibandingkan dengan 3,75%-4,00% milik The Fed, dan kontrak berjangka memberi peluang sekitar 71% untuk pergerakan lain pada bulan Desember. The Fed pada 28 Oktober dan BoJ pada 30 Oktober memiliki peluang kenaikan yang sama, mendekati 17%.
Survei University of Michigan (UoM) pada hari Jumat pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) mencakup ekspektasi inflasi satu tahun rumah tangga AS, yang berada di 4,6% bulan lalu. Pembacaan yang lebih tinggi akan menambah taruhan kenaikan suku bunga The Fed dan mengangkat USD/JPY bersamanya.
Level Yen di sekitar moving average
Resistance: Tertinggi hari Rabu, sedikit di atas 158,50, merupakan yang tertinggi sejak 25 September dan memudar dalam sesi tersebut. 159,00 menghentikan rebound September pada 24 September.
Support: Exponential Moving Average (EMA) 200-hari, sedikit di bawah 158,00, berada di bawah setiap penutupan harian sejak 1 Oktober. Terendah hari Senin, sedikit di bawah 157,50, adalah garis tempat posisi long bertumpu.
Bias: Kecenderungan tetap long selama 157,50 bertahan pada basis penutupan, dengan 158,50, yang disentuh satu pip pada hari Rabu, masih menjadi target pertama dan 159,00 target kedua. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) pada grafik harian telah berbalik turun dari sekitar 85 ke dekat 80, jadi penurunan menuju 157,50 akan sesuai dengan pandangan tersebut. Penutupan harian di bawah 157,00 akan mengakhiri posisi long.
Grafik Harian USD/JPY
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.