Franc Swiss melemah saat permintaan safe-haven mengangkat Dolar AS
- USD/CHF naik karena Dolar AS memperoleh dukungan safe-haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik.
- Pasukan yang didukung Arab Saudi di Yaman melancarkan serangan besar untuk merebut kembali wilayah dari pemberontak Houthi.
- Franc Swiss mungkin mendapat dukungan di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang keterjangkauan utang Eropa.
USD/CHF menguat setelah dua hari mengalami pelemahan, diperdagangkan di sekitar 0,8310 selama sesi perdagangan Asia pada hari Senin. Pasangan mata uang ini saat ini menguat karena Dolar AS (USD) yang lebih kuat di tengah meningkatnya permintaan safe-haven, yang dapat dikaitkan dengan memburuknya kondisi geopolitik di Timur Tengah.
Pasukan yang didukung Arab Saudi di Yaman melancarkan serangan besar untuk merebut kembali wilayah dari pasukan Houthi. Ketegangan meningkat tajam setelah kelompok yang bersekutu dengan Iran itu merebut kendali atas selat Bab el-Mandeb, titik sempit maritim yang krusial antara Laut Merah dan Teluk Aden yang menyediakan rute bypass vital bagi ekspor minyak mentah regional yang menghindari Selat Hormuz.
Setelah data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan, pasar keuangan kini memprakirakan hampir 77,9% kemungkinan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga acuan tetap pada pertemuan kebijakan mendatang—naik dari 74% sebelum laporan tenaga kerja. Pergeseran ini mencerminkan sentimen yang berkembang bahwa pasar kerja yang mendingin akan mendorong pengambil kebijakan untuk mempertahankan suku bunga di level dasar.
Repricing ekspektasi suku bunga ini mengikuti kinerja pasar tenaga kerja AS yang mengecewakan pada bulan September, ketika Nonfarm Payrolls hanya bertambah 29.000 posisi. Angka ini jauh di bawah estimasi Wall Street yang menargetkan tambahan 90.000 dan menandai perlambatan tajam dari revisi angka Agustus sebesar 133.000. Lebih lanjut menandakan kelonggaran tenaga kerja, tingkat pengangguran AS naik tipis menjadi 4,2%, meskipun tingkat partisipasi angkatan kerja naik tipis menjadi 61,8%.
Jalur The Fed diprakirakan bergeser ke kenaikan yang lebih lambat dan lebih bertahap
Menurut TD Securities, waktu yang diprakirakan untuk pengetatan The Fed lebih lanjut telah bergeser, dengan para ekonom kini memprakirakan kenaikan suku bunga pada bulan Desember dan Maret, bukan Oktober dan Januari. Mereka menggambarkan ini sebagai "siklus kenaikan yang lebih bertahap daripada ekspektasi awal kami," dan menegaskan bahwa "kami masih memprakirakan total kenaikan sebesar 75bp." Bank tersebut mencatat bahwa "kami tidak percaya laporan lapangan pekerjaan hari Jumat banyak mengubah prospek," tetapi berpendapat bahwa "pidato The Fed pekan lalu telah memperjelas bahwa FOMC mencari kehati-hatian — berpotensi karena aksi jual terbaru di pasar suku bunga," yang memperkuat alasan untuk pergerakan kenaikan suku bunga kebijakan yang lebih lambat dan lebih lambat.
Namun, kenaikan lebih lanjut untuk pasangan mata uang USD/CHF bisa dibatasi oleh kekuatan Franc Swiss (CHF) yang terjadi bersamaan. Franc terus mendapat dukungan dari permintaan safe-haven, didorong oleh meningkatnya kekhawatiran atas keterjangkauan utang di antara negara-negara tetangga Eropa. Selain itu, harga energi yang tinggi menopang kekhawatiran seputar utang pemerintah dan pengeluaran di seluruh Eropa, mendorong investor yang menghindari risiko untuk mencari perlindungan di mata uang Swiss selama periode volatilitas yang meningkat ini.
Dukungan terhadap Franc terlihat tangguh meski ada potensi konsolidasi jangka pendek
Michael Pfister dari Commerzbank mengakui bahwa penguatan Franc Swiss baru-baru ini mungkin tidak sepenuhnya bergerak satu arah, seraya memperingatkan bahwa "bisa saja ada periode stabilisasi dalam beberapa pekan mendatang, yang mungkin kembali memberi tekanan pada franc." Meski demikian, ia memandang setiap konsolidasi semacam itu hanya bersifat sementara, dalam latar belakang yang lebih luas di mana kenaikan imbal hasil obligasi global dan meningkatnya kekhawatiran utang pemerintah terus menopang daya tarik Franc dibandingkan Euro, didukung oleh debt brake Swiss dan keuangan publik yang relatif sehat.
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.