Emas Mempertahankan Kenaikan di Atas US$4.150 saat Pedagang Pangkas Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed
- Harga emas naik tipis ke sekitar US$4.160 pada awal sesi Asia hari Senin.
- Data lapangan pekerjaan AS yang lebih lemah telah memperkuat taruhan investor bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan akhir bulan ini.
- Kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak mungkin membatasi kenaikan emas.
Harga emas (XAU/USD) mendapatkan momentum mendekati US$4.160 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Logam mulia ini rebound karena data Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih lemah dari prakiraan membebani Dolar AS (USD).
Para pedagang memangkas taruhan pada kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (The Fed) setelah data lapangan pekerjaan. NFP AS naik 29 Ribu pada bulan September, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) pada hari Jumat. Angka ini menyusul kenaikan 133 Ribu yang terlihat pada bulan Agustus (direvisi dari 162 Ribu) dan meleset dari ekspektasi pasar sebesar 90 Ribu.
Pasar saat ini melihat sekitar 22,1% peluang kenaikan suku bunga AS bulan ini, dibandingkan sekitar 70% pada awal pekan, menurut CME FedWatch Tool. Perlu dicatat bahwa suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani emas karena logam mulia ini tidak memberikan imbal hasil, sehingga aset yang memberikan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.
Meski demikian, kenaikan harga minyak di tengah konflik AS–Iran yang masih berlangsung dapat memicu kekhawatiran inflasi, sehingga membebani logam kuning tersebut. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran Esmaeil Baqaei mengatakan pada hari Minggu bahwa Selat Hormuz menjadi fokus utama negosiasi Iran untuk mengakhiri perang dengan Amerika Serikat (AS).
Sementara itu, Ketua Parlemen Mohammad Bagher Ghalibaf mengatakan bahwa Teheran tidak mundur dari syarat-syaratnya untuk membuka jalur air yang krusial tersebut, sambil mengecam usulan AS baru-baru ini yang diduga sebagai "tuntutan sepihak."
Emas melemah karena imbal hasil riil yang tinggi membatasi kenaikan bullion meski us pce lebih lemah
Menurut para analis di UOB Group, "Harga spot emas melemah di US$4.156/oz karena imbal hasil riil yang tinggi membatasi kenaikan bullion," dengan logam tersebut pada akhirnya "membalikkan kenaikan sebelumnya – yang sempat membuatnya diperdagangkan setinggi US$4.219/oz – untuk ditutup 0,6% lebih rendah di US$4.157/oz karena imbal hasil riil yang tinggi terus membatasi kenaikan bullion." Dari sisi makro, UOB Group mencatat bahwa "PCE utama AS naik 0,3% m/m pada Agustus, sesuai estimasi, sementara tingkat y/y turun ke 3,4% dari 3,7% pada bulan sebelumnya," seraya menambahkan bahwa revisi metodologi BEA terbaru memperbaiki tampilan tetapi tidak secara material mengubah narasi inflasi yang mendasarinya.
Sikap hawkish Logan meningkatkan ekspektasi suku bunga The Fed dan mendukung Dolar
Logan dari The Fed menyampaikan nada yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 9,2/10 berada jauh di atas rata-rata historis 8,1/10, menandakan kecenderungan yang lebih kuat terhadap pengetatan lanjutan dibandingkan garis acuan yang telah ditetapkan. Penekanan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi mungkin mencerminkan kenaikan term premium, yang berpotensi mengurangi kebutuhan akan pengetatan tambahan, tertutupi oleh seruan eksplisit untuk setidaknya 50 bp lagi dalam kenaikan suku bunga dan beberapa langkah tambahan untuk memulihkan stabilitas harga, yang menegaskan bias yang jelas ke arah suku bunga lebih tinggi dan latar belakang yang mendukung bagi Dolar. Karakterisasi Logan terhadap kebijakan yang belum restriktif, bersama dengan ekspansi ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang seimbang, memperkuat pesan bahwa The Fed siap mendorong suku bunga lebih tinggi hingga inflasi secara kredibel kembali ke 2%.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 1,68 poin ke level 136,59, mengukuhkan posisinya di wilayah hawkish dan selaras dengan pembacaan FXS Speechtracker yang tinggi. Pergerakan ini menegaskan bahwa retorika The Fed yang diimplikasikan pasar telah bergeser lebih jauh ke arah pengetatan berkelanjutan, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan dan menopang narasi Dolar yang secara struktural lebih kuat.
Analisis Teknis:
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan garis tengah Bollinger Band. Logam mulia ini bergerak tepat di atas support batas bawah Bollinger Band, mengindikasikan bahwa penurunan terbaru menekan ke tepi bawah dari selubung volatilitas saat ini. Relative Strength Index (14) di 39,50 berada di wilayah bearish namun belum jenuh jual, mengisyaratkan tekanan turun yang masih berlanjut alih-alih kelelahan.
Di sisi atas, resistance awal terkonsentrasi di sekitar garis tengah Bollinger Band di US$4.275 dan SMA 100-hari di US$4.275, penghalang padat yang perlu direbut kembali untuk meredakan nada bearish, dengan penghalang berikutnya di batas atas Bollinger Band di dekat US$4.445. Di sisi bawah, support terdekat berada di batas bawah Bollinger Band di US$4.102,30; penembusan yang jelas di bawah dasar ini akan membuka peluang koreksi yang lebih dalam, sementara bertahan di atasnya akan menjaga XAU/USD dalam fase korektif bearish di dalam kisaran yang lebih luas.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.