Emas Tertekan Menjelang IHP AS karena Risiko Kenaikan Suku Bunga The Fed Masih Membayangi

• Emas berbalik melepas kenaikan sebelumnya saat Dolar AS stabil menjelang data inflasi produsen AS.
• Laporan IHP yang lebih panas dapat memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve pekan depan.
• Grafik harian menunjukkan momentum netral, sementara XAU/USD tetap tertahan di bawah SMA 200 hari.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan dengan bias turun pada hari Kamis, berbalik melepas kenaikan sebelumnya saat Dolar AS (USD) stabil menjelang data Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) Amerika Serikat yang akan dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.383 setelah mencapai tertinggi dalam perdagangan harian di US$4.434.

Para ekonom memprakirakan inflasi produsen AS akan kembali meningkat pada bulan Agustus. IHP utama diprakirakan naik 0,4% secara bulanan setelah tidak berubah pada bulan Juli, sementara tingkat tahunan diprakirakan ускорate ke 5,3% dari 4,7%. IHP inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, diprakirakan naik 0,3% MoM, naik dari 0,2%. Secara tahunan, inflasi produsen inti diprakirakan naik ke 4,6% dari 4,2%.

Kenaikan harga Minyak sudah menambah kekhawatiran terhadap inflasi, sehingga pembacaan IHP yang lebih kuat dari prakiraan dapat semakin memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga pada pertemuan 15-16 September. Namun, laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS pada hari Jumat kemungkinan akan memiliki bobot yang lebih besar dalam membentuk keputusan akhir.

Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang memperhitungkan probabilitas sekitar 62% untuk kenaikan suku bunga pekan depan. Namun, sebagian besar ekonom yang disurvei Reuters memprakirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga akhir tahun. Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, Emas cenderung diuntungkan ketika suku bunga rendah, karena hal ini mengurangi biaya peluang memegang logam mulia tersebut.

Para ahli strategi di DBS memperingatkan bahwa "tekanan yang didorong energi merupakan pilihan yang lebih sulit, yang berpotensi mengharuskan The Fed untuk menahan ekspektasi inflasi sambil menambah tekanan pada pertumbuhan," namun menambahkan bahwa "respons The Fed yang kredibel dapat mendukung USD dan meredakan kekhawatiran inflasi jangka panjang."

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,90, pulih dari terendah dalam perdagangan harian di 98,71. Emas juga menghadapi tekanan dari imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih tinggi. Imbal hasil acuan 10 tahun diperdagangkan di sekitar 4,85%, mendekati level tertingginya sejak November 2023, setelah rencana pembelian kembali obligasi yang lebih besar dari Departemen Keuangan gagal mengesankan pasar.

Para analis di ING menegaskan kembali sikap konstruktif terhadap mata uang AS, dengan menekankan bahwa mereka "tetap melihat risiko kenaikan untuk dolar." Mereka berpendapat bahwa, selama "suku bunga USD di ujung depan tetap berada di sekitar level saat ini dan sentimen global tetap rapuh," hanya ada sedikit "alasan fundamental bagi kinerja USD yang terus-menerus lebih lemah." Menurut pandangan mereka, selama tidak ada "kejutan penurunan yang material" dari data inflasi mendatang "hari ini atau besok," latar belakangnya seharusnya cukup bagi "DXY untuk kembali ke 99,0."

Dalam jangka pendek, Emas tetap rentan terhadap meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dan imbal hasil Treasury yang tinggi, sementara ketegangan di Timur Tengah hanya memberikan sedikit dukungan langsung.

Analisis teknis: Bear tetap mengendalikan di bawah SMA 200-hari

Pada grafik harian, XAU/USD bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 50 hari dan 100 hari, yang mengindikasikan dukungan tren yang mendasarinya, namun masih berada di bawah SMA 200 hari di dekat $4.538, yang membatasi sisi atas yang lebih luas.

Relative Strength Index (RSI) di sekitar 49 menunjukkan momentum netral, sementara indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di bawah nol dengan pembacaan negatif dan histogram yang lemah, mengisyaratkan bahwa reli masih dapat menghadapi tekanan jual meskipun struktur dasarnya konstruktif.

Di sisi atas, resistance awal terlihat di SMA 200 hari di sekitar $4.538, dengan penembusan di sana akan membuka penghalang utama berikutnya di level resistance horizontal di dekat $4.700. Di sisi bawah, support terdekat muncul dari zona pivot harga di sekitar penutupan terbaru, diikuti oleh SMA 100 hari di sekitar $4.340 dan SMA 50 hari di dekat $4.266. Penurunan yang lebih dalam akan membawa lantai horizontal utama di $4.000 ke dalam pandangan sebagai area permintaan signifikan berikutnya.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)