Minyak: Harga yang Tinggi Menghadapi Support yang Rapuh – ING

Analis ING Warren Patterson dan Ewa Manthey mencatat bahwa harga minyak, termasuk ICE Brent di atas US$95/barel, tetap didukung oleh meningkatnya ketegangan AS-Iran dan ekspor Irak yang solid yang dialirkan melalui Selat Hormuz. Namun, mereka menyoroti bahwa jika arus melalui Hormuz tetap tidak terganggu dan harga jual resmi Arab Saudi yang tidak berubah menandakan fundamental yang lebih longgar, tekanan naik pada minyak dapat memudar meskipun pasar produk olahan tetap ketat.

Kekuatan Brent diuji oleh arus Hormuz

"Harga minyak tetap tinggi, dengan ICE Brent bertahan di atas US$95/barel di tengah meningkatnya permusuhan antara AS dan Iran pekan ini. Ini termasuk Iran menembakkan rudal ke negara-negara Teluk tetangga. Eskalasi menopang minyak mentah, tetapi reli ini mungkin kehilangan traksi jika pengiriman melalui Hormuz terus bergerak lancar."

"Menurut laporan, Irak mengekspor jumlah minyak tertinggi sejak dimulainya perang AS-Iran pada bulan Agustus – total 2,35 juta barel/hari. Dari jumlah tersebut, sekitar 2,26 juta barel/hari diekspor dari rute selatan. Ini pada akhirnya harus melewati Selat Hormuz."

"Selain itu, Arab Saudi mempertahankan harga jual resmi untuk Arab Light andalannya tidak berubah, dengan diskon $2/barel untuk pengapalan bulan Oktober. Ekspektasinya adalah kenaikan, yang menunjukkan pasar tidak seketat yang diperkirakan."

"Namun, pasar produk olahan tetap sangat ketat. Data terbaru dari Insights Global menunjukkan bahwa persediaan produk olahan di kawasan ARA turun 118 ribu ton secara mingguan menjadi 4,15 juta ton. Penurunan dipimpin oleh nafta, gasoil, dan bahan bakar jet."

"Kecuali arus solar dari Teluk Persia dan/atau Rusia pulih, pasar kemungkinan akan semakin ketat saat kita menuju musim dingin. Ketatnya middle distillates ini tidak hanya terjadi di Eropa. Crack diesel AS tetap di atas US$100/barel, sementara harga eceran diesel di AS telah mencapai level tertingginya sejak pertengahan 2022."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Artificial Intelligence dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)