Rupee India: Jalur pengetatan RBI diperkirakan dangkal – Standard Chartered

Para ahli strategi Standard Chartered Anubhuti Sahay dan Saurav Anand memprakirakan Reserve Bank of India (RBI) akan memberikan total kenaikan suku bunga repo sebesar 50bp pada FY27, dibagi antara Oktober dan Desember 2026, dengan alasan aktivitas yang tangguh dan risalah Komite Kebijakan Moneter (MPC) Agustus yang hawkish. Mereka menyoroti risiko kenaikan jika inflasi mengejutkan lebih tinggi, tetapi masih melihat siklus kenaikan yang dangkal, menggambarkan langkah-langkah tersebut sebagai normalisasi kebijakan dari level saat ini.

Kenaikan repo dipandang sebagai normalisasi

"Kami kini memprakirakan kenaikan suku bunga repo sebesar 50bp (sebelumnya: ditahan), dibagi rata antara Oktober dan Desember 2026, di tengah latar belakang aktivitas ekonomi yang tangguh dan risalah Komite Kebijakan Moneter (MPC) Agustus yang hawkish."

"Dengan sebagian besar anggota secara eksplisit terbuka terhadap skenario suku bunga yang lebih tinggi jika tekanan inflasi menjadi meluas, kenaikan lebih awal kini tampak mungkin terjadi."

"Yang paling penting, gubernur RBI menyatakan bahwa seiring inflasi menormalisasi dari 2% tahun lalu menuju 5% pada FY27, penyesuaian ulang suku bunga repo dari 5,25% mungkin diperlukan."

"Kami melihat dua risiko terhadap prakiraan kami untuk kenaikan suku bunga repo sebesar 50bp. Pertama, jika tekanan inflasi lebih kuat dari prakiraan – misalnya akibat ketegangan geopolitik yang berlanjut – kami bisa melihat satu atau dua kenaikan tambahan. Saat ini, prakiraan IHK FY27 kami berada di 4,9%. Kedua, MPC bisa mulai menaikkan suku bunga pada Desember alih-alih Oktober. Namun, menunggu hingga Desember dapat membuat fungsi reaksinya tampak terlambat, menurut pandangan kami, karena angka inflasi tepat setelah pertemuan MPC Oktober kemungkinan akan naik di atas 5%. "

"Secara keseluruhan, meskipun kami memprakirakan kenaikan suku bunga dan melihat risiko kenaikan terhadap jumlah kenaikan jika inflasi lebih tinggi, kami memprakirakan siklus kenaikan saat ini akan tetap dangkal."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)