Emas Mundur dari Tertinggi Pertengahan Mei; Gagal Menembus US$4.700 karena Risiko The Fed Dukung USD

• Emas menarik beberapa penjual setelah naik dalam perdagangan harian ke level tertinggi baru multi-bulan pada hari Selasa.
• Pertaruhan kenaikan suku bunga The Fed di tengah risiko inflasi dan krisis Timur Tengah mendukung USD safe-haven.
• Para pedagang kini menantikan data PCE AS dan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh untuk mendapatkan dorongan baru.

Emas (XAU/USD) menyentuh level tertinggi baru sejak 14 Mei selama sesi Asia pada hari Selasa, meskipun gagal memanfaatkan pergerakan tersebut dan tidak mampu menembus level $4.700. Dorongan awal ke bawah pada imbal hasil obligasi AS akibat strategi pembelian kembali yang diperluas oleh Departemen Keuangan ternyata hanya berlangsung singkat di tengah kekhawatiran atas meningkatnya utang nasional AS, yang telah melampaui $40 Triliun. Hal ini menghidupkan kembali apa yang disebut para pedagang sebagai "debasement trade" dan mendukung permintaan terhadap emas batangan sebagai penyimpan nilai alternatif.

Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor panjang awalnya turun setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan pada hari Rabu lalu bahwa mereka akan menggandakan operasi pembelian kembali untuk utang pemerintah tenor panjang mulai September. Kelegaan dari intervensi tersebut sejak itu telah sepenuhnya hilang, dengan imbal hasil Treasury 10 tahun dan 30 tahun naik kembali di atas level sebelum pengumuman. Dolar AS (USD), bagaimanapun, tidak mengikuti pembalikan tersebut di tengah meredanya taruhan atas pengetatan kebijakan segera oleh Federal Reserve (The Fed) AS.

Data inflasi AS bulan Juli yang lebih jinak menggeser ekspektasi pasar ke arah mempertahankan suku bunga pada pertemuan FOMC 15–16 September mendatang. Hal ini membatasi upaya pemulihan Dolar AS (USD) dari level terendah lebih dari tiga bulan dan ternyata menjadi faktor lain yang mendukung Emas yang tidak berimbal hasil. Meski demikian, para pedagang masih memperkirakan sekitar 75% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun ini di tengah risiko inflasi yang berasal dari volatilitas harga minyak mentah dan meningkatnya ketegangan AS-Iran.

Dalam perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah, Menteri Keuangan AS Scott Bessent pada hari Senin mengumumkan bahwa AS meluncurkan kampanye untuk mengisolasi Iran dari ekonomi global. Bessent juga memperingatkan bahwa negara mana pun yang melakukan bisnis dengan Iran berisiko menghadapi sanksi AS. Sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, sebelumnya mengatakan bahwa Republik Islam itu akan menghentikan seluruh ekspor minyak melalui Selat Hormuz dan di tempat lain di Teluk Persia jika perang ekonomi berlanjut.

Hal ini membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku, memberikan dukungan bagi harga minyak mentah dan Greenback safe-haven. Hal ini, pada gilirannya, membatasi kenaikan emas karena para pedagang kini menantikan rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS pada hari Rabu. Selain itu, pidato utama Ketua The Fed Kevin Warsh pada Simposium Jackson Hole tahunan pada hari Jumat akan dicermati untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai suku bunga, yang akan memengaruhi USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi harga Emas.

Grafik harian XAU/USD

Analisis Teknis

Terobosan baru-baru ini melalui rintangan pertemuan di dekat level psikologis $4.500 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang secara teknis signifikan dan level Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan Maret-Juni – mendukung para pembeli XAU/USD. Selain itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif di atas garis nol, mengisyaratkan bahwa tekanan beli masih dominan meskipun kondisi terlihat sudah terlalu jauh.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) berada di wilayah jenuh beli di dekat 71 dan gagal membantu harga Emas membangun kenaikan dalam perdagangan harian di atas level retracement 50%. Meski demikian, indikator-indikator momentum tetap konstruktif, menunjukkan bahwa setiap penurunan korektif kemungkinan besar akan dibeli dan tetap terbatas. Support awal terlihat di pertemuan SMA 200-hari dan retracement 38,2%, sebelum $4.500, sementara pullback yang lebih dalam akan membuka level Fibonacci 23,6% di sekitar $4.294 sebagai dasar yang lebih jauh.

Di sisi atas, resistance terdekat muncul di retracement 50,0% di sekitar $4.680,86, dengan rintangan tambahan di retracement 61,8% di dekat $4.853,70 dan kemudian level 78,6% di sekitar $5.099,77 sebelum swing high sebelumnya di sekitar $5.413,22.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)