Dolar Selandia Baru: Penurunan Ritel Namun Kenaikan Sudah Diperhitungkan – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menyoroti bahwa volume penjualan ritel Selandia Baru secara tak terduga turun pada Kuartal II, didorong oleh kategori bahan bakar dan kendaraan bermotor, sementara penjualan inti masih naik, menunjukkan ketahanan permintaan dalam negeri. Pasar hampir sepenuhnya telah memprakirakan kenaikan 25 bp suku bunga Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menjadi 2,75% pada 2 September dan total pengetatan 75 bp selama dua belas bulan, tetapi kenaikan NZD/USD dipandang terbatas.

Pengetatan RBNZ tetapi kenaikan NZD dibatasi

"Volume penjualan ritel Selandia Baru secara tak terduga anjlok pada Kuartal II. Total volume penjualan ritel turun -0,5% q/q (konsensus: 0,2%) vs. 1,0% pada Kuartal I, didorong oleh penjualan ritel bahan bakar, kendaraan bermotor, dan suku cadang."

"Tidak termasuk item-item yang volatil ini, volume penjualan ritel inti meningkat 0,7% q/q vs. 1,1% pada Kuartal I, yang mengindikasikan aktivitas permintaan dalam negeri yang tangguh."

"Keputusan kebijakan RBNZ berikutnya, yang juga mencakup Monetary Policy Statement terbaru, akan berlangsung pada 2 September dan kenaikan 25 bp berturut-turut menjadi 2,75% hampir sepenuhnya telah diprakirakan."

"Selama dua belas bulan ke depan, kurva swap mengimplikasikan pengetatan 75 bp menjadi 3,25%. Itu wajar mengingat inflasi di atas target dan suku bunga kebijakan mendekati batas bawah kisaran netral RBNZ (2,20%-4,10%). "

"Namun demikian, kenaikan NZD/USD terbatas karena pasangan mata uang ini sudah bergerak lebih jauh daripada diferensial suku bunga. "

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)