Emas Mencapai Tertinggi Baru Sejak Pertengahan Mei karena Imbal Hasil Obligasi yang Lebih Rendah dan Memudarnya Taruhan The Fed Melemahkan USD
- Emas menarik beberapa aksi beli lebih lanjut karena berkurangnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed membuat USD tertekan.
- Rencana buyback Treasury AS menyeret imbal hasil obligasi AS lebih rendah dan semakin menguntungkan bullion.
- Risiko geopolitik membatasi kerugian USD menjelang rilis PCE AS minggu ini dan pidato Ketua The Fed Warsh.
Emas (XAU/USD) melanjutkan momentum breakout pekan lalu di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang secara teknis signifikan dan naik di atas $4.650 selama sesi Asia pada hari Senin, menyentuh level tertinggi baru sejak pertengahan Mei. Dolar AS (USD) bertahan di dekat level terendah lebih dari tiga bulan di tengah berkurangnya spekulasi kenaikan suku bunga segera oleh Federal Reserve (The Fed) dan imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih lemah, yang pada gilirannya memberikan dukungan bagi bullion yang tidak berimbal hasil ini.
Data inflasi AS bulan Juli yang lebih jinak meredam ekspektasi pengetatan kebijakan The Fed dalam waktu dekat. Akibatnya, ekspektasi pasar bergeser ke arah penahanan kebijakan pada pertemuan FOMC 15–16 September mendatang. Selain itu, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menunjukkan kesiapan untuk melakukan intervensi yang lebih agresif saat imbal hasil obligasi bergerak lebih tinggi daripada sebelum pengumuman buyback. Faktanya, Departemen Keuangan AS mengatakan pada hari Rabu lalu bahwa mereka akan setidaknya menggandakan operasi buyback untuk utang pemerintah bertenor panjang mulai September. Bessent meyakinkan pasar bahwa ukuran buyback bisa lebih dari $4 miliar per penerbitan. Hal ini membuat imbal hasil obligasi AS tetap tertekan di bawah puncak multi-tahun dan gagal membantu USD mencatat pemulihan yang berarti.
Sementara itu, pasar masih memperhitungkan peluang lebih dari 70% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun ini di tengah risiko inflasi yang berasal dari harga minyak yang volatil. Oleh karena itu, fokus beralih ke rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS pada hari Rabu. Selain itu, pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Simposium Jackson Hole akan dicermati untuk mencari petunjuk mengenai jalur kebijakan bank sentral ke depan, yang pada gilirannya seharusnya memberikan dorongan yang berarti bagi USD dan menggerakkan harga Emas. Sementara itu, ketidakpastian geopolitik dapat mendukung buck sebagai aset safe haven.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent dijadwalkan mengumumkan apa yang ia sebut sebagai sanksi terberat dalam sejarah terhadap Iran dalam konferensi pers pada hari Senin. Sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, menanggapi dengan memperingatkan bahwa Republik Islam itu akan menghentikan seluruh ekspor minyak melalui Selat Hormuz dan di tempat lain di Teluk Persia jika perang ekonomi berlanjut. Rezaei menambahkan bahwa partisipasi negara mana pun dalam sanksi AS akan dianggap sebagai tindakan perang terhadap Iran. Hal ini, pada gilirannya, menjaga premi risiko perang tetap berlaku, yang membatasi penurunan Greenback dan mungkin menahan harga Emas, sehingga para pembeli perlu berhati-hati.
Grafik harian XAU/USD
Analisis Teknis
Penutupan hari Jumat di atas pertemuan $4.615-$4.620 – yang terdiri dari SMA 200 hari dan level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan April-Juni – dipandang sebagai pemicu baru bagi para pembeli XAU/USD. Selain itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah positif dengan nilai yang meningkat, mengisyaratkan momentum naik yang berkelanjutan. Namun, Relative Strength Index (RSI) di 71,77 menunjukkan kondisi jenuh beli yang dapat membatasi kenaikan langsung.
Oleh karena itu, setiap pergerakan naik berikutnya dapat menghadapi resistance awal di Fibonacci retracement 78,6% di dekat $4.684,43, di atasnya Emas dapat menargetkan pengujian puncak siklus di sekitar $4.891,38. Pada sisi negatifnya, support berarti pertama muncul dari Fibonacci retracement 61,8% di $4.521,97, diperkuat oleh SMA 200 hari di $4.516,88, dengan dasar struktural yang lebih dalam terlihat di retracement 50% di $4.407,86 dan level 38,2% di $4.293,75.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.