Indeks Dolar Amerika Serikat melemah di bawah 99,00 di tengah kekhawatiran fiskal AS
- Indeks Dolar AS melemah ke sekitar 98,80 pada sesi Asia hari Senin.
- Pembelian kembali obligasi Treasury memicu kekhawatiran atas prospek fiskal yang memburuk.
- Bessent mengatakan ia akan menggelar konferensi pers pada hari Senin untuk menjelaskan sanksi baru AS terhadap Iran.
Indeks Dolar AS (DXY), indeks nilai Dolar AS (USD) yang diukur terhadap sekeranjang enam mata uang dunia, saat ini diperdagangkan di dekat 98,80 pada perdagangan sesi Asia hari Senin. DXY turun ke dekat level terendah tiga bulan karena pasar terguncang oleh janji Departemen Keuangan AS untuk membeli kembali lebih banyak obligasi jangka panjang.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada hari Kamis bahwa pihaknya akan menggandakan pembelian kembali obligasi tenor panjang menjadi $4 miliar per operasi untuk membatasi lonjakan imbal hasil obligasi 30 tahun. Pengumuman itu muncul satu hari setelah departemen tersebut mengejutkan pasar dengan berjanji setidaknya menggandakan ukuran pembelian kembali utang bertenor lebih panjang dalam upaya menahan imbal hasil obligasi.
"Upaya Bessent untuk menekan imbal hasil AS tidak banyak berdampak pada imbal hasil AS, tetapi telah melemahkan dolar," kata Marc Chandler, kepala strategi pasar di Bannockburn Global Forex. "Pasar sedang melawan," tambah Chandler.
Data inflasi AS terbaru menunjukkan tanda-tanda mereda, meskipun beberapa pejabat Federal Reserve (The Fed) mengatakan mereka perlu melihat lebih banyak bukti bahwa tekanan harga sedang surut. Pasar saat ini memperhitungkan peluang 41,0% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan kebijakan mendatang, turun dari 47% sebulan sebelumnya, menurut CME FedWatch Tool.
Kemudian pada hari Senin, Scott Bessent dijadwalkan menggelar konferensi pers setelah mengancam "sanksi terberat dalam sejarah" terhadap Iran, dengan para pedagang berfokus pada apakah ia akan menargetkan Tiongkok.
Pekan lalu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan tindakan ekonomi paling berat yang pernah diambil terhadap Iran, dengan mengatakan bahwa ini akan menjadi konflik ekonomi dan isolasi dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya dan negara-negara yang mengizinkan bantuan keuangan kepada Iran akan menghadapi konsekuensi ekonomi yang berat. Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dapat mendorong mata uang safe haven seperti USD terhadap mata uang rivalnya dalam jangka pendek.
Dolar diperkirakan menanggung beban kekhawatiran fiskal AS seiring imbal hasil dibatasi
Para ahli strategi di Scotiabank berpendapat bahwa bauran kebijakan saat ini membuat mata uang tersebut sangat rentan terhadap kekhawatiran fiskal. Dengan otoritas berupaya menjaga biaya pinjaman jangka panjang tetap terkendali, mereka mencatat bahwa "upaya untuk menekan imbal hasil jangka panjang berarti USD akan menanggung beban yang lebih besar—negatif—dari kekhawatiran kebijakan fiskal AS," memperkuat pandangan mereka bahwa Dolar kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan selama ketidakpastian fiskal berlanjut.
Musalem dari The Fed menandai risiko inflasi ke sisi atas, membuat para bull Dolar tetap waspada meski bersikap netral
Musalem dari The Fed menyampaikan pidato yang selaras dengan skor FXS Speechtracker 7/10, secara umum sejalan dengan rata-rata historis, namun dengan kecenderungan yang sedikit lebih hawkish di balik deskripsi kebijakan yang tampaknya netral. Dengan menyatakan bahwa kebijakan moneter bersifat "netral atau akomodatif" sambil memperingatkan bahwa inflasi inti terjebak di sekitar 2,5%-3%, bahwa suku bunga saat ini memiliki probabilitas yang lebih rendah untuk mencapai 2%, dan bahwa menaikkan suku bunga sekarang dapat mencegah tindakan yang lebih agresif di kemudian hari, pernyataan tersebut condong ke pengetatan pre-emptive meski mengakui pertumbuhan yang kuat, kondisi keuangan yang akomodatif, dan potensi guncangan pasokan seperti Super El Nino. Penekanan pada menjaga kredibilitas The Fed, mempertahankan independensi kebijakan moneter dari kebijakan fiskal, dan berfokus pada inflasi inti di tengah guncangan pasokan memperkuat narasi yang mengutamakan stabilitas harga, yang secara moderat mendukung Dolar dan imbal hasil AS.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,34 poin ke 132,42, menandakan pullback kecil dalam persepsi hawkish meski indeks tetap kokoh di atas garis netral 100. Konfigurasi ini menunjukkan bahwa, meskipun nada langsungnya sedikit kurang hawkish dibandingkan komunikasi terbaru, latar belakang kebijakan yang lebih luas tetap berada di wilayah hawkish, selaras dengan skor FXS Speechtracker 7/10 dan The Fed yang masih cenderung ke pengetatan lebih lanjut jika inflasi gagal kembali ke 2% dengan meyakinkan.
Analisis Teknis: Indeks Dolar AS tetap tertahan di bawah SMA 100-hari
Pada grafik harian, Dollar Index Spot mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah moving average 100-hari dan garis tengah Bollinger Band. Harga menekan ke separuh bawah dari kisaran terbaru, sementara Relative Strength Index (14) di dekat 30 mengindikasikan indeks mendekati wilayah jenuh jual, memberi isyarat bahwa momentum penurunan sudah meregang tetapi masih dominan selama tetap tertahan di bawah moving average di atasnya.
Di sisi atas, resistance awal sejajar di moving average 100-hari di dekat 99,70, diikuti rapat oleh simple moving average Bollinger 20-periode di 99,75, membentuk zona pasokan yang sempit sebelum batas atas Bollinger Band di 101,00. Di sisi bawah, bantalan langsung berada di batas bawah Bollinger Band di 98,50, di mana penembusan yang jelas akan membuka jalan bagi kelanjutan tren turun, sementara pemantulan dari area ini kemungkinan akan membuat indeks menguji ulang resistance yang berkelompok sedikit di atas 99,50.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.