Franc Swiss: Pertumbuhan yang kuat dapat menahan kerugian terhadap Euro – Rabobank

Strategis Valas Senior Rabobank Jane Foley menyoroti Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal II Swiss yang lebih kuat dari prakiraan dan perekonomian yang tangguh, namun mencatat EUR/CHF tetap berada dalam tren naik yang lembut sejak akhir Mei. Foley merevisi target EUR/CHF 9–12 bulan menjadi 0,95 dari 0,94, dengan berargumen bahwa pertumbuhan Swiss yang kuat, inflasi yang jinak, dan suku bunga nol dapat membatasi kenaikan dan meningkatkan perdagangan sideways.

Kebijakan SNB dan dinamika safe haven

"Namun demikian, rilis data hari ini menempatkan perekonomian Swiss dalam sudut pandang baru dan menunjukkan ketahanan ekonominya. Meski begitu, data tersebut belum cukup untuk menjauhkan EUR/CHF dari tren naik yang lembut yang telah berlangsung sejak akhir Mei."

"Meskipun kami memprakirakan EUR/CHF akan naik sedikit secara moderat, pergerakannya telah melampaui ekspektasi kami. Oleh karena itu, kami menaikkan prakiraan kami. Meski begitu, pertumbuhan Swiss yang kuat dapat membatasi potensi kenaikan dan meningkatkan ruang untuk periode perdagangan sideways."

"SNB pasti puas dengan melemahnya nilai CHF dalam beberapa bulan terakhir. Selama bertahun-tahun, bank sentral Swiss telah berjuang dengan dampak arus safe haven ke dalam CHF."

"Hanya beberapa hari setelah perang Iran pecah, SNB memperingatkan bahwa mereka siap untuk melakukan intervensi dan data menunjukkan bahwa tindakan diambil pada Kuartal II, kemungkinan besar pada bulan Maret. Kombinasi ancaman intervensi dan suku bunga kebijakan nol jelas tampaknya telah mengurangi daya tarik CHF sebagai mata uang safe haven dalam beberapa bulan terakhir."

"Tren naik EUR/CHF mendapat dorongan tambahan dari kenaikan suku bunga ECB pada bulan Juni dan ekspektasi bahwa bank tersebut dapat memperketat kebijakan lebih lanjut, berpotensi bulan depan. Sebaliknya, pasar melihat sedikit risiko kenaikan suku bunga SNB dalam 12 bulan ke depan."

"Meski begitu, setelah bertahun-tahun berada di bawah tekanan penurunan, EUR/CHF belum pulih jauh dari rekor terendah, yang berarti SNB kemungkinan belum akan menghentikan ancaman intervensinya dalam waktu dekat. Kami telah merevisi naik target 9 hingga 12 bulan kami menjadi EUR/CHF 0,95 dari 0,94."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)