Real Brasil: Risiko pemilu mengancam cerita carry – Societe Generale

Para ahli strategi Societe Generale mencatat bahwa USD/BRL telah membentuk higher low dan sedang menguji moving average (MA) 200-hari di dekat 5,22, dengan proyeksi kenaikan menuju 5,34–5,38. Mereka menurunkan peringkat Brasil menjadi netral, memperingatkan bahwa risiko pemilu dan fiskal yang dinilai terlalu rendah dapat melemahkan Real Brasil (BRL), meskipun carry tetap mendukung.

Real rentan saat politik memanas

"USD/BRL baru-baru ini membentuk higher low di sekitar 5,04 dan telah menembus di atas garis tren menurun yang digambar sejak Desember 2024. Pasangan mata uang ini kini menantang MA 200 Hari. "

"Puncak Juni di 5,22 merupakan resistance potensial. Jika USD/BRL mengatasi hambatan ini, rebound yang lebih panjang dapat terbentuk."

"Target berikutnya mungkin berada pada proyeksi 5,34/5,38 dan 5,46. Terendah yang tercatat awal pekan ini di 5,08 merupakan support pertama."

"Di LatAm, pelemahan BRL menuju MA 200 Hari di dekat 5,205 tidak luput dari perhatian. Likuiditas yang tipis tidak lolos dari pengawasan, tetapi ketegangan politik sedang meningkat menjelang pemilu, menyebabkan kinerja yang jauh lebih buruk dan kemungkinan rotasi ke MXN sebagai opsi yang lebih menarik."

"Suku bunga DI terus naik secara bertahap di sepanjang kurva dan Bovespa jatuh ke terendah 7 bulan di 168 Ribu kemarin. Tim strategi kami menurunkan peringkat Brasil menjadi netral dari bullish beberapa minggu lalu, dengan alasan bahwa risiko pemilu dan fiskal dinilai terlalu rendah meskipun latar belakang carry yang menguntungkan."

"Ekonom kami, Dev Ashish, berpendapat dalam prospek pemilihannya bahwa kemenangan Presiden Lula adalah skenario dasar dan memiliki probabilitas 65%, bersama dengan Kongres yang terpecah. Dalam skenario ini, BRL dapat melemah menuju 5,25-5,35, memaksa BCB untuk melanjutkan pelonggaran dengan hati-hati. Suku bunga Selic kemudian akan turun menjadi 11,50% pada akhir 2027."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)