Euro Menguat saat Dolar AS Melemah di Tengah Meredanya Inflasi AS
- EUR/USD menguat saat Dolar AS kesulitan di tengah inflasi AS bulan Juli yang melandai, mengurangi taruhan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September.
- Pembicaraan nuklir AS-Iran yang terhenti terkait penyelesaian konflik Teluk dapat membatasi kenaikan EUR/USD.
- Pertumbuhan Zona Euro Kuartal II yang lebih kuat sebesar 0,4% dan inflasi 2,9% membuat kenaikan suku bunga ECB sebesar 25 bp pada bulan September tetap kemungkinan besar terjadi.
EUR/USD menghentikan penurunan beruntun selama tiga hari, diperdagangkan di sekitar 1,1530 selama sesi perdagangan Asia pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini menguat saat Dolar AS (USD) menghadapi tantangan setelah rilis laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan Juli. Inflasi di Amerika Serikat melandai di berbagai barang dan jasa, yang secara signifikan mendinginkan ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif pada bulan September.
Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja, IHK umum naik 3,4% tahun-ke-tahun pada bulan Juli, turun dari sebelumnya 3,5%. Demikian pula, IHK inti, yang tidak termasuk biaya makanan dan energi yang volatil, naik 2,5% tahun-ke-tahun dibandingkan 2,6% pada bulan Juni. Kedua angka tersebut sesuai dengan ekspektasi pasar.
Inflasi AS sesuai dengan ekspektasi seiring meredanya tekanan energi dan makanan
Menurut TD Securities, inflasi konsumen AS bulan Juli "sesuai dengan ekspektasi," dengan IHK umum naik "0,1% m/m (0,074% sebelum pembulatan; TD: 0,15%, konsensus: 0,1%)." Para strategis mencatat bahwa kenaikan yang moderat itu "sebagian dijelaskan oleh harga energi yang masih turun (bensin -3% m/m) dan inflasi makanan yang melambat," yang menggarisbawahi peran biaya bahan bakar dan makanan yang lebih rendah dalam menjaga tekanan harga keseluruhan tetap terkendali.
Sehubungan dengan data inflasi baru ini, ekspektasi pasar terhadap perubahan kebijakan The Fed di masa depan telah menyesuaikan. Menurut CME FedWatch Tool, swap suku bunga kini memperhitungkan peluang sekitar 40,1% untuk kenaikan suku bunga pada bulan September. Peluang untuk pergerakan pada bulan Oktober turun menjadi sekitar 60% dari 75% pada hari sebelumnya, dengan potensi kenaikan suku bunga berikutnya belum sepenuhnya diperhitungkan hingga bulan Desember.
Namun, momentum kenaikan bagi pasangan EUR/USD yang sensitif terhadap risiko ini mungkin tetap dibatasi oleh meningkatnya ketegangan geopolitik antara AS dan Iran. Seorang pejabat senior Iran mencatat bahwa Washington dan Teheran masih berselisih mengenai akhir permanen konflik di Teluk, melaporkan tidak ada kemajuan dalam menghidupkan kembali kesepakatan sementara atau menetapkan jadwal implementasi.
Sementara itu, gambaran makroekonomi di Zona Euro terus mendukung sikap hawkish Bank Sentral Eropa (ECB). Ekspektasi inflasi berbasis pasar untuk Kawasan Euro selama satu tahun ke depan berada di sekitar 2,4%, tetap di atas target resmi ECB sebesar 2%, sementara inflasi Zona Euro aktual naik menjadi 2,9% pada bulan Juli. Ditambah dengan prospek ekonomi yang tangguh, yang ditandai oleh ekspansi 0,4% pada Kuartal II, laju terkuat sejak awal 2025, para analis semakin optimis terhadap pertumbuhan kawasan tersebut. Meskipun pertumbuhan jangka pendek mungkin melambat sebelum kembali mendapatkan momentum, para investor sepenuhnya memprakirakan ECB akan melakukan kenaikan suku bunga lagi sebesar 25 basis poin pada bulan September.
Pertanyaan Umum Seputar Euro
Euro adalah mata uang untuk 19 negara Uni Eropa yang termasuk dalam Zona Euro. Euro adalah mata uang kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, mata uang ini menyumbang 31% dari semua transaksi valuta asing, dengan omzet harian rata-rata lebih dari $2,2 triliun per hari. EUR/USD adalah pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang sekitar 30% dari semua transaksi, diikuti oleh EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) dan EUR/AUD (2%).
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter. Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti mengendalikan inflasi atau merangsang pertumbuhan. Alat utamanya adalah menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi – atau ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi – biasanya akan menguntungkan Euro dan sebaliknya. Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Data inflasi Zona Euro, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasikan (HICP), merupakan ekonometrik penting bagi Euro. Jika inflasi naik lebih dari yang diharapkan, terutama jika di atas target 2% ECB, maka ECB harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikannya kembali. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan suku bunga negara-negara lain biasanya akan menguntungkan Euro, karena membuat kawasan tersebut lebih menarik sebagai tempat bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka.
Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi Euro. Indikator-indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah mata uang tunggal. Ekonomi yang kuat baik untuk Euro. Tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat Euro. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Euro kemungkinan akan jatuh. Data ekonomi untuk empat ekonomi terbesar di kawasan Euro (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol) sangat penting, karena mereka menyumbang 75% dari ekonomi Zona Euro.
Rilis data penting lainnya bagi Euro adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu. Jika suatu negara memproduksi barang ekspor yang sangat diminati, maka nilai mata uangnya akan naik murni dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.