Harga Emas Bertahan Kuat saat Prospek Suku Bunga The Fed, Perkembangan Timur Tengah Tetap Menjadi Fokus
- Emas berkonsolidasi pada hari Senin setelah breakout kuat pekan lalu.
- Para pedagang beralih ke data inflasi AS untuk mendapatkan arah baru terkait jalur suku bunga The Fed.
- Prospek teknis jangka pendek tetap bullish, dengan SMA 100 hari di dekat $4.389 membatasi kenaikan terdekat.
Emas (XAU/USD) bertahan stabil pada hari Senin karena para pembeli mengambil jeda setelah rally tajam pekan lalu, dengan tema pasar yang lebih luas masih berpusat pada prospek suku bunga Federal Reserve (The Fed) dan perkembangan di Timur Tengah. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.333, nyaris tidak berubah pada hari ini.
Logam mulia ini naik lebih dari 7% pekan lalu dan melonjak ke level tertingginya sejak 17 Juni pada hari Jumat. Kenaikan tersebut didorong oleh penyesuaian dovish terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed menyusul data Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih lemah dari prakiraan. Kekhawatiran inflasi juga mereda karena Iran dan Oman dilaporkan semakin dekat untuk menyelesaikan kesepakatan guna membuka kembali Selat Hormuz, sehingga menekan harga Minyak.
Perkembangan ini membebani Dolar AS (USD) dan imbal hasil obligasi pemerintah AS, meskipun penurunannya terbatas karena harga Minyak masih jauh di atas level sebelum perang, sehingga kekhawatiran inflasi yang didorong energi tetap hidup. Indeks Dolar AS (DXY) berupaya membentuk dasar di dekat level terendah dua bulan, diperdagangkan di sekitar 99,71, naik 0,11% pada hari ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan bertahan di dekat 4,65%, di bawah puncak terbarunya di sekitar 4,74%, level tertinggi sejak Januari 2025.
Menurut CME FedWatch Tool, pasar memperhitungkan probabilitas sekitar 44% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan September, turun dari 67% seminggu sebelumnya.
Perhatian kini beralih ke data Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS pada hari Rabu dan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) pada hari Kamis, karena para pedagang mencari petunjuk baru tentang jalur suku bunga The Fed, yang dapat mendorong pergerakan berikutnya pada Dolar AS dan Emas.
Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman berpendapat bahwa keseimbangan risiko seputar data inflasi AS yang akan datang condong melawan Dolar AS. Mereka mencatat bahwa "angka IHK AS yang lemah akan memperkuat argumen untuk penyesuaian dovish dalam ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dan semakin melemahkan USD," sementara "angka IHK AS yang panas dapat memicu rebound USD secara spontan melalui imbal hasil jangka pendek yang lebih tinggi."
Namun, BBH memperingatkan bahwa dengan "kebijakan The Fed yang sudah restriktif (dengan asumsi suku bunga netral sebesar 3,00%), ruang untuk repricing hawkish yang material tampak terbatas," yang mereka lihat sebagai "hambatan bagi USD" yang masih berlanjut.
Di front geopolitik, Presiden AS Donald Trump mengatakan Washington sedang "semi-bernegosiasi" dengan Teheran sambil "merendahkan" kampanye militernya. Iran, bagaimanapun, membantah adanya pembicaraan langsung dan telah mengaitkan pembukaan kembali Selat Hormuz dengan konsesi AS, termasuk pelonggaran sanksi, kompensasi atas kerusakan perang, dan jaminan keamanan.
Analisis Teknis: Emas mempertahankan bias bullish yang konstruktif di tengah momentum bullish yang kuat
XAU/USD mempertahankan bias bullish yang konstruktif karena bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 50-hari di dekat $4.150 sementara masih diperdagangkan di bawah SMA 100-hari di sekitar $4.389. Aksi harga menunjukkan fase pemulihan yang sedang berkembang, dengan Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di kisaran pertengahan 60-an untuk mengisyaratkan momentum kenaikan yang kuat namun belum terlalu jenuh, sementara Average Directional Index (ADX) di kisaran akhir 20-an menunjukkan tren yang menguat secara moderat.
Pada sisi atas, resistance langsung muncul di SMA 100-hari di sekitar $4.389, dengan penghalang berikutnya berada lebih tinggi di zona resistance horizontal di dekat $4.500. Pada sisi bawah, permintaan awal terlihat di SMA 50-hari di sekitar $4.150, sebelum support horizontal yang lebih substansial di dekat $4.000, di mana penembusan akan melemahkan nada bullish saat ini dan membuka fase korektif yang lebih dalam.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.