Federal Reserve: Jeda berkepanjangan dengan pemangkasan pada 2027 – UOB

UOB’s Suan Teck Kin dan Alvin Liew menganalisis keputusan FOMC terbaru, mencatat bahwa Fed Funds Target Rate tetap berada di 3,50%-3,75% untuk pertemuan kelima berturut-turut meskipun ada tiga suara dissent yang mendukung kenaikan. Mereka memperkirakan jeda kebijakan yang berkepanjangan hingga 2026, diikuti oleh dua kali pemangkasan suku bunga pada 2027, sambil menyoroti meningkatnya risiko pengetatan kembali karena inflasi tetap di atas target.

Hold kelima berturut-turut, dissent meningkat

"Seperti yang secara luas diperkirakan, Federal Reserve AS mempertahankan Fed Funds Target Rate (FFTR) di kisaran 3,50%-3,75% untuk pertemuan kelima berturut-turut pada FOMC 28/29 Jul, tetapi keputusan tersebut tidak bulat (dengan suara 9-3). Presiden Fed Dallas Logan, Presiden Fed Cleveland Hammack dan Presiden Fed Minneapolis Kashkari menyatakan dissent demi mendukung kenaikan 25 bps."

"Dengan demikian, kami terus memperkirakan periode jeda suku bunga yang berkepanjangan untuk sisa 2026 sebelum melanjutkan pelonggaran tahun depan (1 kali pemangkasan pada akhir 2Q 2027, dan 1 kali pemangkasan pada akhir 4Q 2027) karena inflasi transitori (akibat harga minyak) memudar sebagai kemungkinan arah tindakan yang paling mungkin, namun tetap mempertimbangkan risiko pengetatan kebijakan yang lebih tinggi."

"Tidak adanya forward guidance akan memberikan bobot yang jauh lebih besar pada data ekonomi utama dalam membentuk ekspektasi pasar terhadap kebijakan The Fed, terutama data inflasi."

"Pertemuan FOMC berikutnya akan berlangsung pada 15/16 Sep 2026 (Keputusan pada 17 Sep, pukul 2 pagi SGT) dan akan disertai dengan Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) yang diperbarui termasuk grafik Dotplot."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)