Korea Selatan: Tekanan yang Dipimpin oleh Teknologi dan Perubahan Aliran – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa para investor institusional sedang keluar dari ekuitas Korea Selatan, yang berkontribusi pada pergerakan pasar bearish singkat KOSPI, sementara para pembeli ritel masih mendukung pasar. Ia mencatat kekhawatiran terkait konsentrasi AI dan semikonduktor, mempertanyakan keberlanjutan dukungan ritel, dan membandingkan Korea Selatan dengan likuidasi yang lebih terukur di Taiwan serta minat yang berkelanjutan pada ekuitas Tiongkok.

Tekanan penjualan institusional pada KOSPI

"Data iFlow menunjukkan para investor institusional terus keluar dari ekuitas Korea Selatan secara besar-besaran, kemungkinan berkontribusi pada pergerakan singkat KOSPI ke wilayah pasar bearish semalam. Para investor ritel tetap berada di sisi lain perdagangan, tetapi pasar semakin mempertanyakan seberapa berkelanjutan dukungan tersebut. Ekuitas Taiwan juga mendapat manfaat dari narasi AI dan semikonduktor, meskipun likuidasi di sana lebih terukur dalam skala dan kecepatan, konsisten dengan ketahanan relatif dalam kinerja indeks."

"Di Asia, penjualan saham teknologi Korea Selatan memperkuat kekhawatiran terkait konsentrasi AI dan semikonduktor. KOSPI sempat mendekati wilayah pasar bearish saat Samsung Electronics dan SK Hynix turun tajam, meskipun Samsung mengindikasikan rebound laba kuartalan yang tajam. Hal ini menunjukkan posisi, konsentrasi indeks, dan ekspektasi terkait AI yang berlebihan daripada fundamental saat ini yang lemah."

"Batas kepemilikan saham tunggal untuk manajer aktif tetap menjadi kendala teknis penting. Namun, jika valuasi melemah dan penjualan institusional berlanjut melebihi apa yang dapat dijelaskan oleh kendala ini, hal itu bisa menunjukkan pergeseran perilaku yang lebih luas daripada sekadar manajemen posisi. Sementara itu, data kami menunjukkan minat pada ekuitas Tiongkok tetap kuat, meskipun indeks seperti HSCEI memasuki wilayah pasar bearish beberapa minggu lalu."

"Masih terlalu dini untuk menyebut ini sebagai rotasi dari pasar pertumbuhan Taiwan dan Korea Selatan ke segmen nilai di Asia lainnya. Namun, dalam mandat spesifik wilayah, beberapa dana tampaknya mencari tujuan investasi baru, yang dapat mendorong dispersi profil pengembalian yang lebih besar pada kuartal ini."

"Ekuitas: Denmark, Hungaria, dan India menarik arus masuk terkuat, sementara ekuitas AS, Inggris, Korea Selatan, dan Thailand tetap berada di bawah tekanan jual."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)