Tiongkok: Kenaikan overnight anchor menjadi sorotan – Standard Chartered

Shuang Ding dan Hunter Chan dari Standard Chartered mencatat bahwa Bank Rakyat Tiongkok telah mengalihkan fokus operasionalnya dari DR007 ke DR001, sejalan dengan dominasi repo semalam di pasar antarbank Tiongkok. Mereka memprakirakan suku bunga pasar uang jangka pendek akan tetap sebagian besar di bawah suku bunga kebijakan reverse repo 7 hari, dan melihat pergerakan bertahap menuju kerangka suku bunga kebijakan semalam.

PBoC diperkirakan mengarah ke jangkar DR001

"Suku bunga reverse repo 7 hari ditetapkan sebagai satu-satunya suku bunga kebijakan Tiongkok pada pertengahan 2024."

"Namun, sejak Mei 2025, ketika PBoC menerbitkan Laporan Implementasi Kebijakan Moneter Kuartal 1, bank sentral menggunakan suku bunga semalam (DR001) untuk memantau penyimpangan suku bunga pasar uang dari suku bunga kebijakan."

"Dalam Laporan Kuartal 1-2026, bank sentral berjanji untuk menjaga suku bunga pasar uang semalam agar tetap dekat dengan suku bunga kebijakan."

"Perubahan fokus ke DR001 ini menunjukkan preferensi PBoC untuk menggunakan suku bunga semalam sebagai jangkar suku bunga pasar uang."

"Kami memprakirakan PBoC pada akhirnya akan beralih mengadopsi suku bunga kebijakan semalam untuk mengatasi ketidaksesuaian tenor antara DR001 dan suku bunga kebijakan 7 hari."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)